Курс юаня к рублю в июне обновил максимумы с начала апреля 2026 года, преодолев отметку в 11,5. Давление на национальную валюту усилилось из-за погашения крупных облигационных займов, сезонного роста спроса со стороны отпускников и увеличения покупок валюты Минфином, что создает предпосылки для дальнейшего роста котировок в ближайшие недели.
Фактор цен на энергоресурсы остается определяющим для притока валютной выручки. Нефтяные котировки просели с 90–100 до 75 долларов за баррель на фоне снижения геополитической напряженности вокруг Ирана и США. Поскольку доходы экспортеров поступают в российскую экономику с задержкой в 1–2 месяца, сокращение предложения валюты станет заметным уже в июле, что ограничит возможности для укрепления рубля.
Действия Центробанка также играют против быстрого восстановления курса. Регулятор замедлил темпы смягчения денежно-кредитной политики, подняв ставку лишь на 25 базисных пунктов вместо ожидаемых 50 на фоне ускорения инфляции. Сохранение жесткого курса ЦБ и стимулирующая бюджетная политика создают дополнительное напряжение на рынке ОФЗ, где инвесторы уже закладывают более высокие ставки в долгосрочной перспективе.
В июле рынок, вероятнее всего, повторит июньский сценарий: после кратковременного отката к уровню 11–11,15 за юань котировки возобновят восходящее движение. При отсутствии новых драйверов для поддержки рубля пара CNY/RUB может протестировать диапазон 11,85–12 к концу месяца.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!