Российский рынок акций готовится к новым минимумам

Пятничное выступление главы МИД РФ Сергея Лаврова стало для участников рынка сигналом к распродажам. Заявление об отказе от перемирия и планах по усилению ударов по объектам украинской инфраструктуры перечеркнуло надежды на стабилизацию ситуации. Рынок проигнорировал позитивные данные по дефляции, сосредоточившись на грядущем Восточном экономическом форуме, где ожидаются новые заявления президента. Геополитический фон остается крайне напряженным, что делает любые попытки покупки акций на текущих уровнях неоправданным риском.

Давление на активы усиливается и со стороны Минфина. Ведомство пока воздерживается от первичных размещений ОФЗ, выполнив менее 1% от квартального плана в 1,5 трлн рублей. Однако возобновление аукционов в сентябре-октябре неизбежно приведет к оттоку ликвидности, что окажет дополнительное давление на весь финансовый сектор. Ситуацию усугубляет состояние рубля: торговый баланс ухудшается из-за снижения экспорта и роста импорта, а дефицит бюджета за семь месяцев достиг 5,7 трлн рублей, превысив годовой план.

В условиях, когда расходы государства растут, а операции ЦБ перестали поддерживать нацвалюту, курс доллара вблизи отметки 100 рублей становится вопросом времени. В такой реальности стратегия «ловли падающих ножей» проигрывает ожиданию в фондах денежного рынка или на депозитах. Инвесторы предпочитают фиксировать прибыль на отскоках и дожидаться глубокой коррекции, когда страх на рынке достигнет пика, открывая возможности для входа с более привлекательным соотношением риска и доходности.