ВсеИнструменты.ру переходят к дивидендной модели выплат

Финансовые результаты за отчетный период показывают, что компания успешно адаптируется к новым условиям. Выручка достигла 89,6 млрд рублей, показав скромный прирост в 3,2%, однако EBITDA подскочила на 37,6%, составив 5 млрд рублей. Наиболее заметную динамику продемонстрировала чистая прибыль, увеличившаяся в 13 раз — до 2,6 млрд рублей. Укрепление баланса позволило компании сформировать отрицательный чистый долг в размере 6,75 млрд рублей, что существенно снижает долговую нагрузку.

Текущая дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Менеджмент прогнозирует годовой показатель в диапазоне 4,5–6,5 млрд рублей, что при текущей капитализации в 37,5 млрд рублей дает ожидаемую доходность от 6% до 8,6%. Учитывая, что показатель чистой прибыли LTM уже достиг 6,46 млрд рублей, эксперты допускают возможность роста этого значения до 8 млрд рублей по итогам года.

Дополнительным драйвером выступает приток селлеров и покупателей, разочаровавшихся в работе крупнейших универсальных маркетплейсов. Потенциал для дальнейшего роста прибыли скрыт в погашении краткосрочного долга: высвобождение средств, которые сейчас уходят на обслуживание займов, может поднять чистую прибыль до 10 млрд рублей. В таком сценарии дивидендная доходность способна достичь 13,3%. Несмотря на желание инвесторов приобрести бумаги по более привлекательной цене, текущая капитализация компании оценивается аналитиками как справедливая.