Дивиденды и флоатеры: как выживать на российском рынке

Размещения акций на бирже сегодня превратились в лотерею: большинство IPO уходят в минус, оставляя инвесторам лишь надежду на удачу. Интерес сместился в сторону дивидендных историй вроде ДОМ.РФ или BTBR. Рынок больше не покупает прогнозы с экспоненциальным ростом на годы вперед, предпочитая осязаемые выплаты. Обратный пример — «Полюс», чья капитализация обвалилась вдвое после отказа от дивидендов до 2030 года.

Ситуация с корпоративными облигациями не менее напряженная. Рекордное число дефолтов среди компаний с низким кредитным рейтингом стало нормой: бизнес не выдерживает стоимость заимствований. Надежды на снижение ключевой ставки тают, так как прогнозы ЦБ регулярно пересматриваются вверх, а новые правила для флоатеров, ограничивающие доступ неквалифицированным инвесторам, лишили этот инструмент прежней привлекательности.

В секторе недвижимости ЗПИФы индустриальных объектов предлагают доходность до 14%, однако доступ к лучшим фондам ограничен, а геополитические риски для складской инфраструктуры охлаждают пыл покупателей. В этих условиях многие выбирают депозиты с гарантированной доходностью 11–12%. Тем не менее, ставка исключительно на банковские вклады не позволяет приумножить капитал. Диверсифицированный портфель, включающий акции и валютные облигации, остается единственным способом защитить активы от инфляции, даже если текущий рост стоимости бумаг выглядит скромно на фоне увеличения денежного потока.