Блокада Ормузского пролива грозит нефти взлетом до 300 долларов

Баррель Brent может подорожать до 160 долларов, если Ормузский пролив не откроют до июля. В случае затяжного кризиса аналитики Bloomberg допускают и вовсе аномальные 300 долларов. Пока Иран исчерпывает запасы свободных хранилищ, США наращивают экспорт, фактически вытесняя ОПЕК с ключевых азиатских рынков.

Рынок уже начал закладывать риски в котировки: во вторник цена на Brent подскочила на 2,7%, уверенно преодолев отметку в 110 долларов за баррель. Ситуация для Ирана становится патовой. По данным агентства Kpler, при текущих темпах добычи свободных емкостей в иранских хранилищах хватит лишь на 12–22 дня. К середине мая ожидается падение добычи в стране еще на 1,5 млн баррелей в сутки. Несмотря на то что эксперты Bloomberg прогнозируют снижение мирового спроса на 5 млн баррелей в текущем квартале, физический дефицит из-за перекрытия пролива остается доминирующим фактором. В случае если блокада затянется на три месяца, аналитики допускают скачок цен до экстремальных 200–300 долларов.

Восстановление рынка после потенциальной разблокировки пролива также не будет мгновенным. Даже если договоренности будут достигнуты, потребуется время на восполнение истощенных запасов и отладку логистики. Согласно расчетам Минэнерго США, странам Персидского залива потребуется несколько месяцев, чтобы выйти на прежние объемы добычи, прибавляя в среднем по 2 млн баррелей в месяц. Это может замедлить падение котировок даже при деэскалации конфликта.

Экспансия США и давление на золото

Пока страны ОПЕК скованы логистическими проблемами, США активно занимают освободившиеся ниши. Американский экспорт достиг рекордных 12,9 млн баррелей в сутки, причем основная доля приходится на нефтепродукты. Ожидается, что в апреле морские поставки из Штатов в Азиатско-Тихоокеанский регион вырастут почти вдвое. Параллельно с этим Вашингтон маневрирует в санкционном поле: объемы российской нефти, находящейся «на воде», за три месяца сократились с 13 млн до 3 млн баррелей. Блокада пролива также играет на руку американским НПЗ, увеличивая маржу на дизельное и авиационное топливо. Капитализация таких гигантов, как Phillips 66 и Marathon Petroleum, с начала года уже прибавила более 20%.

На рынке драгметаллов наблюдается иная картина. Золото торгуется в районе 4630 долларов за унцию, теряя в цене на фоне ожиданий по монетарной политике крупнейших регуляторов. Банк Японии сохранил ставку на уровне 0,75%, однако инвесторы сосредоточены на сигналах от ФРС США и данных по инфляции. По мнению экспертов Amundi Investment Institute, текущая просадка является временной: в перспективе года золото может достичь отметки 5500 долларов, оставаясь стратегическим резервным активом для мировых центробанков. Технически металл находится в фазе широкого флэта, где поддержку обеспечивает диапазон 4600–4630 долларов.