Структурный дефицит ликвидности достиг 2,5 трлн рублей, при этом реальная потребность банков в заимствованиях у ЦБ превышает 6,2 трлн. Ситуацию осложняет отток наличности, который с начала года составил уже 2,5 трлн рублей. Если текущая динамика сохранится, к концу декабря показатель может достичь 4,5 трлн, что значительно выше привычных инерционных уровней. Банки вынуждены привлекать дорогие ресурсы под ключевую ставку плюс 1% для соблюдения нормативов, что транслируется в рост ставок по корпоративным депозитам и вкладам населения.
В разделе Рынки
Рынок ждет паузу в ставке ЦБ и снижение в октябре
Ставки на рынке свопов указывают на то, что инвесторы закладывают сохранение ключевой ставки на уровне 18% в сентябре. Ожидания сместились к смягчению денежно-кредитной политики на 25 базисных пунктов лишь в октябре, что отражает текущую реакцию финансовой системы на дефицит ликвидности и сезонные оттоки средств населения.
Балансирующим фактором выступает бюджетная политика: Минфин начал сезонную консолидацию и стремится накопить запасы к декабрю. В сентябре ведомство планирует разместить флоатеры на 1,5 трлн рублей для покрытия плана заимствований и погашения ОФЗ. Несмотря на то что привлеченные средства возвращаются в систему через депозиты, такие объемы способны провоцировать временную турбулентность на денежном рынке, удерживая стоимость заемных денег вблизи текущих максимумов.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!