Российские рынки готовятся к развороту на фоне политических событий

Экономическая картина выглядит устойчивой: торговый баланс превышает прошлогодние показатели, цены на экспортные товары растут, а импорт остается стабильным. При этом стоимость заимствований в юанях удерживается вблизи нулевых отметок. Текущая волатильность рынка вызвана попытками частных лиц хеджировать политические риски, что в условиях сужающегося валютного рынка приводит к резким колебаниям даже при незначительном спросе.

На рынке ОФЗ сохраняется выжидательная позиция. Даже отчеты Росстата о нулевой инфляции и заявления правительства о росте бюджетных доходов не подтолкнули котировки вверх. Впрочем, прогноз на остаток года остается оптимистичным: рост прибыли корпоративного сектора и увеличение сборов НДС создают запас прочности для бюджета.

Ситуация с индексом Мосбиржи остается противоречивой. Вторая неделя снижения завершилась попытками выкупа просадки, однако активность остается бессистемной. Пятничный рост индекса стал возможен исключительно благодаря покупкам акций «Лукойла», которые, вероятно, финансировались за счет распродажи других бумаг из индекса. Инвесторы, пытавшиеся хеджировать портфели фьючерсами, по итогам недели оказались в двойном проигрыше.

Предстоящая неделя обещает стать переломной: рынок ожидает презентацию направлений ДКП на 2027–2030 годы и саммит ШОС. Впереди также заседание ЦБ, корректировка бюджета и утверждение нового МРОТ, что делает сентябрь ключевым периодом для определения дальнейшего вектора торгов.