Fix Price сохраняет потенциал роста при слабом трафике

Первый квартал 2026 года зафиксировал замедление темпов роста бизнеса. Выручка увеличилась всего на 2,5%, что сдерживалось существенным оттоком покупателей. Посетители все чаще приходят в магазины сети за продуктами питания — продажи в этой категории выросли почти на 7%, тогда как непродовольственный сектор страдает от высокой конкуренции и осторожного поведения потребителей. Чтобы адаптироваться, компания тестирует новый ценовой порог в 599 рублей и смещает акцент с агрессивной экспансии на качество: вместо прошлогодних 701 магазина в этом году откроется лишь 600, зато программа реновации существующих точек выросла более чем вдвое.

Финансовые показатели отражают давление растущих расходов на персонал, которые теперь съедают рекордные 18% выручки. Это привело к снижению рентабельности по EBITDA, хотя работа с ассортиментом позволила немного увеличить валовую маржу. Аналитики ожидают, что по итогам года чистая прибыль сократится до 9,3 млрд рублей. Тем не менее, накопленный ресурс и текущая стратегия выплат позволяют рассчитывать на промежуточные дивиденды во втором полугодии. В сумме с уже объявленными выплатами это может довести общую доходность до 21%, что является аномально высоким показателем для сектора.

Эксперты понизили целевую цену акций Fix Price до 1,98 рубля, пересмотрев долгосрочные темпы развития группы. Рекомендация «Покупать» при этом сохраняется. Сочетание высокой дивидендной подушки и потенциала восстановления операционных показателей после обновления сотен магазинов делает бумагу перспективным активом для инвесторов, готовых игнорировать временную просадку эффективности.