Семейная ипотека теряет привлекательность для девелоперов

Для семей с одним или двумя детьми, составляющих основную массу покупателей, стоимость кредитов существенно возрастет. В Москве и Петербурге ставки поднимутся до 10–12%, в регионах — до 8–10%. Дополнительным ограничением станут новые лимиты кредитования, жестко привязанные к составу семьи. Ставка 6% останется доступной лишь для сегмента ИЖС и покупки земли, что сужает возможности для приобретения квартир в многоэтажках.

Зависимость строительного сектора от льготных программ критична: у таких гигантов, как АПРИ, «Самолет» и Glorax, доля ипотечных сделок превышает 60%. В зоне повышенного риска оказались ЛСР и «Эталон» из-за концентрации активов в столичных регионах, где платежи по ипотеке вырастут наиболее ощутимо. Ситуацию осложняет возврат штрафов за просрочку ввода жилья с 1 января — здесь наиболее уязвимы позиции «Самолета» и АПРИ, у которой около 75% объектов могут быть сданы с опозданием в 2026 году.

Потребительский рынок отреагирует снижением цен на первичку, которые ранее были завышены на 20–30% относительно вторичного жилья из-за доступных кредитов. Хотя отчетность компаний за третий квартал останется позитивной благодаря попыткам покупателей «запрыгнуть в последний вагон», четвертый квартал покажет резкое падение показателей. 2027 год обещает стать для девелоперов периодом серьезных испытаний, что делает их акции крайне рискованными активами.