Строительный сектор России столкнулся с резким спадом

Строительная отрасль России переживает болезненное охлаждение: после небольшого оживления в конце 2025 года инвестиционная активность начала стремительно падать. В январе и феврале 2026 года объемы работ сократились на 5,5% и 1,1% соответственно, что эксперты называют предвестником затяжного кризиса, вызванного непомерной долговой нагрузкой и ужесточением кредитных условий.

Центр макроэкономического анализа (ЦМАКП) фиксирует падение инвестиций, которое эксперты связывают с высокой ключевой ставкой и изменением ипотечных программ. По словам генерального директора Zapusk Group Алексея Равинского, компании направляют на обслуживание долгов рекордные 37% прибыли, из-за чего маржинальность новых проектов стремится к нулю. В результате девелоперы пересматривают графики работ, опасаясь заморозки объектов, рассчитанных на иные экономические условия.

Ахмед Юсупов из коммуникационного агентства «Голдман и По» отмечает, что запас контрактов у строителей сократился до исторического минимума: текущих заказов хватает менее чем на 30 дней работы. В пессимистичном сценарии рынок может ожидать двух-трехлетняя перестройка, в ходе которой отрасль покинут до 30% игроков. Особенно уязвим массовый сегмент, тогда как бизнес-класс и коммерческая недвижимость демонстрируют большую устойчивость.

Противоположной позиции придерживается главный аналитик Циан Алексей Попов. Он указывает на рост объема новых проектов в первом квартале 2026 года на 61% год к году и считает, что механизмы эскроу-счетов защищают рынок от сценариев прошлых лет. Несмотря на замедление, системного неисполнения обязательств перед дольщиками пока не наблюдается.