Результаты «Мать и дитя»: рост выручки на фоне дивидендов

Региональный сегмент показал взрывную динамику: выручка клиник вне столицы подскочила на 128,3%, составив 2,8 млрд рублей. Несмотря на сложную демографическую ситуацию, направление родов принесло 1,5 млрд рублей, что на 32,9% выше показателей прошлого года. Успех объясняется индексацией тарифов и увеличением потока клиентов. Рост LfL-выручки на 9,2% достигнут преимущественно за счет повышения среднего чека, что компенсировало сокращение числа пациентов по ряду направлений.

Компания сохраняет сильную позицию с чистыми денежными средствами в размере 4 млрд рублей. Эти ресурсы позволяют продолжать стратегию поглощений на фрагментированном рынке частной медицины, где на пятерку лидеров приходится лишь 10% доли. 15 мая совет директоров представит рекомендации по финальным дивидендам за 2025 год. Совокупные выплаты могут достичь 85,88 рубля на бумагу, что при цене в 1300 рублей обеспечивает дивидендную доходность около 6,6%.

Текущие котировки акций MDMG уже отражают значительную долю оптимизма. Инвесторам стоит учитывать замедление инфляции, которое в перспективе может охладить темпы роста LfL-выручки. Привлекательным для входа в актив может стать диапазон 1000–1100 рублей за акцию. В долгосрочной перспективе устойчивость бизнеса подкрепляется планами по открытию трех крупных многопрофильных центров в 2027–2028 годах.