Десятилетиями мировая финансовая система держалась на японском керри-трейде: дешевые иены конвертировались в долларовые активы, включая американские трежерис. Сейчас ситуация развернулась. Занимать в Японии стало дорого, а распродажа активов для возврата капитала на родину уже давит на индекс S&P 500. Учитывая, что Токио удерживает 1,2 трлн долларов в госдолге США, любой резкий маневр японских фондов способен спровоцировать эффект домино.
В разделе Рынки
Японский госдолг провоцирует мировой финансовый шторм
Доходность 10-летних японских гособлигаций достигла 2,8% — максимума с 1997 года. На фоне инфляционного шока из-за конфликта в Иране и роста стоимости обслуживания госдолга, составляющего 230% ВВП, Япония начинает сворачивать десятилетнюю стратегию дешевых займов, что грозит обрушением глобальных рынков и новой волной рецессии.
Для России это несет прямые угрозы, несмотря на изоляцию финансового сектора. Глобальная рецессия неизбежно ударит по сырьевым котировкам, от которых зависит отечественная экономика. Исторические параллели с кризисами 1997 и 2007 годов указывают на то, что подобные сдвиги в доходности облигаций часто становятся предвестниками глубоких экономических потрясений. Если доходность 10-леток Японии поднимется до 4–5%, японским институциональным инвесторам станет выгоднее держать средства внутри страны. Массовый отток капитала из глобальных активов в иену может обернуться турбулентностью, к которой стоит готовиться заранее, фиксируя прибыль по позициям за пределами внутреннего рынка.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!