Разрядка в Ормузском проливе давит на нефтяные котировки

Снижение цен на сырье неизбежно ударит по российскому бюджету: недополученные доходы станут заметны с лагом в пару месяцев. При этом акции самих нефтяных компаний вряд ли покажут обвальную динамику. Они не успели полноценно отыграть недавнее ралли, а результаты за второй квартал 2026 года обещают быть достаточно сильными, чтобы удержать котировки от падения.

Падение цен на топливо снижает проинфляционные риски, на которые ранее указывал Банк России. Теперь риторика регулятора может смягчиться, что для инвесторов важнее, чем текущие колебания нефтяных цен. Сейчас не лучшее время для широкой скупки активов, однако банковский сектор, включая Сбер и «Т-Технологии», сохраняет привлекательность благодаря уверенным промежуточным результатам. Также на фоне общей коррекции рынка выглядят перспективно бумаги «Яндекса» и Ozon.

Учитывая историческую корреляцию между стоимостью нефти и металлов, инвесторам стоит присмотреться к акциям «Полюса» и «Норникеля». В текущей ситуации они могут стать защитным инструментом, если сценарий с полной нормализацией судоходства в проливе закрепится на долгосрочном горизонте.