Индекс RGBI обновил минимумы на фоне паники инвесторов

Масштабный обвал спровоцировала серия негативных факторов, совпавших по времени. Минфин объявил о расширении бюджетного дефицита и отказе от строгой дисциплины вплоть до 2029 года, а в публичном поле обсуждаются дополнительные военные траты, превышающие рыночные прогнозы на 4–5 трлн рублей. Ситуацию усугубляют риски разгона инфляции из-за атак на энергетическую инфраструктуру и отсутствие предпосылок для дипломатического урегулирования конфликта.

Инвесторы отреагировали на решение ЦБ снизить ставку лишь на 0,25 п.п. крайне болезненно. Жесткая риторика регулятора убедила рынок в том, что до конца года стоит ожидать лишь одного смягчения монетарной политики. В текущих условиях массовый инвестор отказывается от длинных позиций, опасаясь эскалации и дальнейшего обесценивания активов.

Несмотря на панические настроения, эксперты советуют не принимать резких решений. Продавать бумаги на минимумах сейчас нецелесообразно, так как текущие котировки уже учитывают пессимистичные сценарии. Оптимальной стратегией остается удержание доли ОФЗ в портфеле на уровне 10–15%. При превышении этого порога рекомендуется замещать длинные государственные бумаги облигациями высоконадежных корпоративных эмитентов.