ЮГК сохраняет устойчивость, но акции несут риски оферты

Финансовое состояние компании на конец 2025 года выглядит стабильно: показатель чистого долга к EBITDA зафиксирован на отметке 1,9х, а покрытие процентных расходов превысило 3,5х. Высокий уровень ликвидности поддерживается значительным объемом невыбранных кредитных линий, что укрепляет позиции эмитента. В сегменте облигаций долларовый выпуск 001P-04 остается привлекательным инструментом: купонная доходность составляет около 10,5%, а доходность к погашению в феврале следующего года достигает 9,7%, опережая среднерыночные значения для рейтингов АА и ААА.

Ситуация с акциями остается зависимой от процесса выставления оферты. Банк России должен вынести решение по документам до конца следующей недели. Существует вероятность затягивания процесса, как это ранее происходило с ПИК, если регулятор потребует доработки бумаг от «БТС-Мост». Любые процедурные заминки способны спровоцировать снижение котировок, поэтому текущие рыночные отметки выглядят подходящим моментом для фиксации прибыли и выхода из позиции.