Инвесторы Акрона переоценили влияние рыночной конъюнктуры

Финансовые результаты компании оказались неоднородными: выручка сократилась на 9% до 112,8 млрд рублей, а показатель EBITDA снизился на аналогичную величину. Основным сдерживающим фактором выступил крепкий курс рубля, а также последствия атак БПЛА на производственные площадки в Великом Новгороде и Дорогобуже. В результате этих инцидентов объемы производства за отчетный период упали на 14%, а продажи — на 18%.

Ситуация начала выправляться во втором квартале, когда чистая прибыль подскочила на 48,9%. Драйвером послужила блокировка Ормузского пролива, из-за которой рынок лишился существенной доли мирового экспорта карбамида и аммиака. «Акрон», не зависящий от этих логистических маршрутов, сумел воспользоваться дефицитом предложения. Однако эксперты указывают на перегретость бумаг: при дивидендной доходности всего 1,3% компания торгуется с мультипликаторами вдвое выше, чем «Фосагро», чьи акции с начала года скорректировались на 18%.