Слабая динамика выручки, увеличившейся лишь на 4% год к году, отражает общее замедление экономики. Хотя закупки товаров по более выгодному курсу рубля поддержали валовую рентабельность, эти успехи нивелируются операционными издержками. Скорректированная EBITDA прибавит всего 2%, достигнув 3,7 млрд рублей, при этом рентабельность по этому показателю просядет на 0,6 п.п. до 33%.
В разделе Рынки
Инвесторы готовятся к снижению прибыли Henderson по итогам полугодия
Henderson 26 августа представит финансовую отчетность по МСФО, которая обещает оказаться сдержанной. Аналитики прогнозируют снижение чистой прибыли на 13% до 0,8 млрд рублей, связывая негативную динамику с ростом расходов на расширение сети и охлаждением потребительского спроса на товары не первой необходимости, несмотря на умеренный рост выручки до 11,2 млрд рублей.
Основным фактором давления стали затраты на персонал и масштабная программа открытия новых салонов во второй половине прошлого года. Рост амортизационных отчислений окончательно перекрывает скромный прогресс по EBITDA, что и ведет к ожидаемому падению чистой прибыли до 7,5% рентабельности. Несмотря на слабые результаты, эксперты сохраняют «Позитивный» взгляд на акции компании, отмечая привлекательную оценку по мультипликаторам EV/EBITDA 2,7х и P/E 3,8x на горизонте текущего года.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!