Как сохранить доходность на историческом минимуме рынка

Главным инструментом защиты капитала стала ставка на пассивный доход. В начале года портфель состоял исключительно из облигаций, купоны по которым продолжали поступать независимо от динамики котировок. По мере снижения рынка доля акций и фондов недвижимости постепенно увеличивалась до текущих 60%. Важным условием стал отказ от поиска «дна»: активы докупались частями, что позволило усреднить стоимость входа без попыток угадать разворот рынка.

Внутри портфеля приоритет отдавался дивидендным бумагам, которые обеспечивали денежный поток даже в периоды просадки котировок. Хотя итоговая доходность в 10,5% уступает долгосрочной цели в 20–40% годовых, на падающем рынке приоритетом стала сохранность капитала. По словам инвестора, один убыточный год способен нанести несопоставимо больший вред долгосрочной статистике, чем временное снижение темпов роста. В итоге разрыв между доходностью индекса и портфеля составил 26,5%, что подтверждает эффективность заранее заданных пропорций активов вместо эмоциональных решений в моменты рыночной паники.