Финансовая стабилизация «Эталона»: итоги полугодия

Операционная эффективность бизнеса заметно улучшилась благодаря сокращению административных и коммерческих расходов, а также росту валовой прибыли. Маржинальность EBITDA поднялась до 17% против 12% годом ранее. При этом премиальный сегмент, несмотря на двукратный рост продаж, пока не стал драйвером общего результата, обеспечивая лишь 4% выручки от жилого девелопмента.

Ключевым вызовом для компании остается высокая долговая нагрузка. Валовый долг за отчетный период уменьшился на 26,2 млрд рублей, а чистый корпоративный долг — на 11,2 млрд рублей. Поступления от SPO в размере 17,3 млрд рублей были преимущественно направлены на расчеты по сделке с «БизнесНедвижимостью», поэтому основная заслуга в снижении закредитованности принадлежит фокусу на ликвидности и денежным потокам. С коэффициентом Чистый долг/EBITDA на уровне 3,1х компания всё еще выглядит перегруженной обязательствами на фоне конкурентов, а высокие процентные ставки продолжают оказывать давление на финансовый итог.