Селигдар нарастил прибыль на фоне роста цен на золото

Выручка компании за отчетный период подскочила на 47%, достигнув 41,7 млрд рублей. Валовая прибыль при этом почти удвоилась, составив 15,3 млрд рублей. Особого внимания заслуживает динамика рентабельности: в оловянном сегменте показатель EBITDA вырос с 14% до 44%, а в золотодобыче достиг 52%. Успех обусловлен сочетанием факторов: реализация золота в натуральном выражении прибавила 4%, тогда как средние цены реализации золота и концентратов показали рост на 30–48%.

Несмотря на позитивные отчетные данные, эксперты призывают к сдержанности в оценках. Чистая прибыль в 3,4 млрд рублей во многом обеспечена неденежной переоценкой обязательств, привязанных к золоту, которая дала разовый эффект в 6,5 млрд рублей. Основной бизнес действительно окреп, но процентные расходы по-прежнему поглощают значительную часть операционной прибыли. Тем не менее, аналитики сохраняют рейтинг «покупать» с целевой ценой 58 рублей за акцию, делая ставку на рост производства и выход месторождения Хвойное на проектную мощность. Ключевым условием для дальнейшего роста остается снижение чистого долга, который на текущий момент требует от компании существенного дисконта.