Селигдар нарастил выручку на 46%, но отложил дивиденды

Выручка золотодобытчика за отчетный период подскочила на 46,5%, достигнув 41,7 млрд рублей. Основным драйвером роста стала благоприятная конъюнктура цен на золото, олово, вольфрам и медь. На этом фоне обычная EBITDA увеличилась на 75,5% — до 15,8 млрд рублей, а рентабельность бизнеса поднялась до 38% против 31,7% годом ранее.

Несмотря на операционные успехи, свободный денежный поток компании остался в «минусе», составив -14 млрд рублей. Давление на финансовый результат оказали высокие капитальные затраты и отток средств в оборотный капитал. Чистый долг к концу июня достиг 153,1 млрд рублей, что соответствует соотношению чистого долга к EBITDA на уровне 3,6х. Этот показатель выше порогового значения в 3,0х, закрепленного в дивидендной политике как условие для выплат. Аналитики сохраняют рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 48,7 рубля за акцию, делая ставку на долгосрочную стратегию развития.