Аналитики ожидают сохранения ключевой ставки на уровне 14%

Эксперты инвестиционных компаний и крупнейших банков второй раз подряд закладывают в свои модели неизменность ставки. В июле большинство аналитиков также ожидали сохранения уровня 14,25%, однако регулятор тогда предпочел снизить показатель на 25 базисных пунктов. Последовательное смягчение политики, длившееся с лета прошлого года, постепенно замедлялось: шаг пересмотра сократился с агрессивных 100–200 пунктов до 25 пунктов к лету 2026-го.

Даже глава Сбербанка Герман Греф, ранее выступавший за активное снижение, теперь допускает возможность тактических пауз. Основными факторами неопределенности для совета директоров остаются влияние топливного кризиса на инфляцию, бюджетные параметры на ближайший период и общее замедление темпов роста экономики. Именно эти переменные станут ключевыми аргументами при выборе между удержанием ставки и очередным шагом в 25 базисных пунктов.