Энергетический аппетит ИИ-гигантов меняет рынок газа в США

Аналитики BloombergNEF указывают, что газ покроет почти 70% потребностей новых вычислительных мощностей. Рост добычи в США не успевает за запросами технологических корпораций: рынку не хватает около 11 млрд куб. футов в сутки для баланса. Эпоха дешевого сырья заканчивается, так как доля попутного газа в общей структуре добычи стремительно падает.

Инвесторы ищут выгоду в энергетическом буме, но успех зависит от модели бизнеса. DTE Energy делает ставку на прямые контракты с Oracle и Google, оценивая инфраструктурные проекты в 9 млрд долларов, хотя компания уже сталкивается с давлением регуляторов. Аналогичная ситуация у Eversource в Новой Англии: несмотря на десятки заявок на подключение, политические барьеры в штатах тормозят реализацию планов.

Наиболее защищенными выглядят игроки сегмента midstream, такие как Williams. Компания инвестирует миллиарды в электростанции «за счетчиком» и расширяет присутствие в бассейне Хейнсвилл. Прямые контракты с гиперскейлерами позволяют им монетизировать спрос, минуя долгие согласования тарифов с властями. В текущих реалиях физическая газовая инфраструктура становится более ценным активом, чем сами центры обработки данных.