ИКС 5 возвращает рентабельность в третьем квартале

Ускорение продовольственной инфляции до 4,8% и рост сопоставимого трафика во всех форматах стали драйверами выручки, которая увеличилась быстрее, чем во втором квартале. Эксперты прогнозируют показатель EBITDA на уровне 79,6 млрд рублей, что на 11% выше прошлогодних значений. Ожидаемая рентабельность составит 6,1% против 5,8% во втором квартале.

Положительному результату способствовал перенос индексации тарифов ЖКХ. В отличие от прошлого года, расходы на коммунальные платежи росли пропорционально расширению сети, не создавая избыточного давления. При этом чистая прибыль, по оценкам, достигнет 24,7 млрд рублей. Давление на этот показатель оказывают рост затрат на персонал из-за дефицита кадров и увеличение процентных расходов после выплаты дивидендов.

Аналитики сохраняют «позитивный» взгляд на бумаги компании. Ожидается, что денежный поток поддержат сокращенные капитальные затраты, что повышает вероятность дивидендных выплат в размере 175 рублей на акцию в ближайшие месяцы. Акции торгуются с мультипликатором 7,2х по P/E, что ниже исторического среднего уровня в 7,4х.