Победа демократов на выборах поддержала рынки США

Для Дональда Трампа результат выборов означает, что оставшиеся два года президентства ему предстоит работать с Конгрессом, контролируемым оппонентами. Сначала инвесторы опасались, что демократы усилят регулирование технологических гигантов. Позже рынок сосредоточился на другом сценарии: противостояние президента и Конгресса может затруднить принятие непопулярных решений, в том числе новых крупных налоговых льгот и бюджетных стимулов. Сокращение расходов, в свою очередь, способно уменьшить дефицит и давление на доходность гособлигаций.

По итогам дня доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась до 4,855%. Индекс доллара потерял 0,65% — это максимальное падение за два месяца; среди причин называли ослабление надежд на фискальные стимулы для американской экономики. Золото подорожало на 5,6%, достигнув рекордных $4 120 за унцию.

Отдельное беспокойство инвесторов связано со строительством инфраструктуры для искусственного интеллекта. Победа демократов в Техасе, где сосредоточено строительство центров обработки данных, повышает риск ужесточения требований к электроснабжению и согласованию проектов. Это может затронуть Microsoft, Amazon и Alphabet, а также поставщиков оборудования, включая Nvidia. Однако сильные прогнозы компаний пока поддерживают спрос: AMD и Super Micro Computer недавно представили оценки выручки выше ожиданий аналитиков, подтвердив высокий спрос на чипы и серверы для ИИ.

Историческая статистика также благоприятна для рынка: после всех 19 промежуточных выборов в США с 1950 по 2022 год S&P 500 через 12 месяцев рос в среднем примерно на 15%. Автор материала оговаривает, что нынешние условия отличаются от прежних: в частности, упоминаются государственный долг в $40 трлн, торговые войны и риск пузыря в сфере ИИ. В статье также отмечается, что первые два года президентства Трампа сопровождались повышенной волатильностью, а его геополитические решения разгоняли цены на сырьё. Ослабление влияния президента из-за контроля демократов над Конгрессом автор считает потенциально позитивным сценарием для акций.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.